欧洲杯体育历程一轮审核问询函后-开云 (集团) 官方网站 Kaiyun 登录入口

近期，赞同科技股份有限公司(以下简称，赞同科技)递表北交所，保荐机构为中信建投证券。

实质上，早在2021年末，赞同科技就递表上交所主板，注册制实践后，公司于2023年2月平移递交招股书，历程一轮审核问询函后。公司于2024年6月24日宣告震惊拒绝。

1、上交所主板IPO夭殇，股权转让旧事引温煦

其时的审核问询函指出，公司招股诠释书风险身分部分败露内容穷乏要紧性、针对性，如“宏不雅经济波动风险”、“行业计谋风险”等；“阐明期内选拔的紧要司帐计谋和司帐揣度”部分主要陈列一般司帐计谋和原则，针对性不彊；“筹谋着力分析”未败露收入季节性分散情况、在研技俩具体情况。

此外，审核问询函还关于赞同科技的屡次股权转让也要点说起。

字据首轮问询回话：(1)2016年9月6日，赞优投资朝上海常铭提供借款7659.90万元，用以上海常铭向刊行东谈主实缴出资；2017年9月，刊行东谈主第一次增资，增资后上海常铭认缴出资额1.02亿元，实缴出资额7659.90万元；(2)2018年，上海常铭将所捏刊行东谈主股份以1元/股的价钱分别转让给旌铭投资、捷铭投资、赞臣投资、王宇晖及盛铭投资，动作对价，各受让方甘愿按照其受让股份占上海常铭本次出让的总计股份的比例承担上海常铭对赞优投资的债务以及对刊行东谈主的实缴出资义务；(3)盛铭投资为外部激动，其出资东谈主分别为孙玉亮、张宗宏、丛俊波，孙玉亮曾在刊行东谈主诞生地顷然成为刊行东谈主激动，并担任刊行东谈主控股激动赞优投资监事；(4)刊行东谈主2019年共有3次股权转让及1次增资，均为引入外部激动，4次股权变动交易价钱互异较大。

审核问询函提倡，(1)赞优投资分别朝上海常铭、孙威、徐凌、周其玲配偶提供借款的布景原因，各方偿还关连债务及历次履行实缴出资义务的具体格式实时点，关连债务是否退回结束，是否存在纠纷或潜在纠纷；各方偿债资金的具体开头，是否存在实质限制东谈主为股权激勉对象及外部激动提供资金援手的情形；(2)蚁合刊行东谈主收购各子公司的估值、收购后整合情况，诠释2018年股权转让价钱是否公允，盛铭投资出资东谈主的布景、主要阅历、出资开头；(3)刊行东谈主2019年引入外部激动的主要布景，外部天然东谈主激动的主要阅历及资金开头，2019年4次股权变动价钱互异较大且与2018年转让价钱互异较大的原因，公司投前估值的细目依据；(4)孙威、徐凌、周其玲配偶、盛铭投资出资东谈主、2019年外部激动与柯莱特偏激实质限制东谈主、董监高、刊行东谈主偏激实质限制东谈主、董监高、主要职工、供应商、客户是否存在关联关系、尽头资金来去、录用捏股或其他利益安排。

而只是一年后，公司又再度冲刺北交所，天然这次公司募资额大幅下落，但功绩上却下滑显著。还未上市生效中枢数据就变脸，赞同科技该若何自救？

2、营收净利润捏续下滑，与此前功绩互异显著

招股书及天眼查夸耀，赞同科技配置于2016年，其专注于银行IT惩处决议提供商，助力银行等金融机构数字化转型及开展金融软件自主立异。公司主要向以银步履主的金融机构提供信息化管事，按业务类型折柳可分为软件设备及管事、究诘管事、运维管事和其他。

其中，软件设备及管事是公司的中枢业务，阐明期内该类业务的收入占比进取90%。软件设备及管事是指字据客户业务需求，基于公司的产物或本领管事才调，进行万般软件设备举止。按照管事的性质不同，该类业务可进一步折柳为定制化软件设备和通用本领管事。

限制阐明期末，公司仍是为1家计谋性银行、4家国有大型交易银行、11家股份制银行、15家外资银行以及200多家区域性交易银行、农村信用社、民营银行、非银行金融机构提供了IT本领管事。

显著，管事的客户“非富即贵”，也突显了赞同科技的竞争上风，但在财务数据上，却并莫得得以表露。

2022年-2024年(阐明期内)，赞同科技已毕营收分别为11.84亿元、11.24亿元以及10.71亿元，同比变动幅度分别为-11.82%、-5.08%、-4.67%；归母净利润分别为1.17亿元、9061.81万元以及7342.53万元，同比变动幅度分别为26.24%、-22.36%、-18.97%；扣非后归母净利润分别为7650.59万元、7914.02万元以及6015.54万元。

显著，从营收和净利润阐扬来看，赞同科技近两年捏续承压。招股书败露，公司扣非后归母净利润在2024年有所下滑，主要系2024年公司较多新中枢配套纠正技俩尚未验收导致收入有所下落；同期公司加大商场开拓力度，保捏对新兴本领的研发参加，使得2024年销售用度及研发用度的金额与占营业收入的比例均有所增长。

而字据原递表上交所时招股书夸耀，2019年-2021年，公司已毕营收分别为8.19亿元、11.16亿元、13.43亿元。2019年至2021年，公司营业收入举座呈高潮趋势，复合增长率达28.02%。前三年与后三年可谓一丈差九尺。

有IPO不雅察东谈主士指出，动作冲刺上市企业，中枢财务缠绵无疑至关紧要，若是还莫得上市收入和利润就捏续下滑，显著将令监管层和投资者关于公司盈利才调产生质疑，不舍弃后续监管层在审核问询函中也对此提倡疑问。

2025年一季度，公司收入较上年同期下落1499.89万元，同比下落8.45%；扣非净利润较上年同期下落706.48万元，同比下落22.70%，主要原系收入下落且对应毛利额相应下落所致。

公司示意：1，受季节性身分影响，一季度客户验收技俩较少，公司以职责量结算类收入为主。2025年一季,度职责日较2024年一季度少2天，以平均每天结算金额狡计，2025年一季度少结算收入482万元。

2，由于2025年春节假期横跨1-2月，假期前后职工请假等较多，2025年一季度假期影响举座较大，职责量结算类技俩的结算率较上年同期低约3%，影响收入约400万元。

3，由于客户年头职责霸术安排较多及一季度假期较长等原因，公司一季度验收类技俩较少，常常占全年同类收入的比重不进取10%，未必性较强，2025年一季度验收类收入同比减少。

3、应收账款盘活率下落，募资额缩水65%

天然营收和净利润阐扬欠佳，但公司毛利率总体保捏褂讪，期内分别为29.76%、30.69%以及30.20%。

阐明期各期末，公司应收账款净额分别为3.59亿元、4.02亿元和4.26亿元，占各期末流动金钱的比例分别为27.43%、29.52%和30.91%，公司应收账款的账龄主要为1年以内的应收账款。

限制2025年3月31日，公司阐明期各期末应收账款余额回款比例分别为88.52%、78.82%和40.51%，期后回款情况较好，2024年末期后回款比例偏低主要系期后统计期间较短所致。

与此同期，赞同科技应收账款盘活率也捏续下滑，期内分别为3.07次、2.74次以及2.37次。

动作软件设备畛域，赞同科技的研发参加总体上保捏褂讪，但略低于同业。阐明期内，公司研发用度分别为9974.34万元、9201.30万元、9323.7万元，研发用度率分别为8.42%、8.19%、8.7%，同业业可比公司研发用度率平均值分别为10.58%、9.50%以及9.05%。

团结期间，公司销售用度分别为5426.26万元、6181.09万元以及6604.58万元，销售用度率分别为4.58%、5.5%以及6.16%，同业业可比公司销售用度率平均值分别为5.41%、5.84%以及5.24%。

关于这次IPO，赞同科技霸术召募资金2.94亿元，其中1.81亿元用于新一代机灵云柜更新换代修复技俩，6555.47万元用于银企金融勾通平台修复技俩以及4752.24万元用于智言银行系统修复技俩。

在递表上交所主板时，公司霸术召募资金8.34亿元，换言之，公司这次北交所募资额缩水了65%。

公司以为，这次刊行召募资金牢牢围绕公司所处的行业商场，用于云柜技俩更新换代修复、金融云平台升级纠正和灵通银行管事平台修复，旨在适合行业前沿本领的发展趋势，完成现存中枢产物的升级换代和立异产物的前沿布局，霸占商场先机欧洲杯体育，为公司发展带来精采的机会。